O que é CDI e como ele afeta seus investimentos

Se você já olhou a rentabilidade de um CDB e viu algo como "110% do CDI", provavelmente se perguntou: CDI de quê, exatamente? A resposta é mais simples do que parece — e entender o CDI é o primeiro passo para comparar qualquer investimento de renda fixa com confiança.

O CDI está por trás da rentabilidade da grande maioria dos produtos de renda fixa no Brasil: CDBs, fundos DI, LCIs, LCAs e boa parte dos fundos multimercado usam essa taxa como referência. Sem entender o que ela representa, fica difícil saber se uma oferta é realmente boa.

O que é o CDI

O CDI (Certificado de Depósito Interbancário) é a taxa média dos empréstimos que os bancos fazem entre si, no dia a dia, para fechar o caixa. Ao final de cada dia, alguns bancos têm dinheiro sobrando e outros precisam cobrir posições — e, por regra do Banco Central, essas operações não podem ficar em aberto de um dia para o outro. Um banco com sobra empresta a outro com falta, geralmente por um único dia útil.

Essa taxa de empréstimo entre bancos é calculada e divulgada diariamente pela B3, e acompanha de perto a Selic — a taxa básica de juros definida pelo Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central. Como o CDI reflete o custo do dinheiro entre instituições financeiras, e a Selic é a referência que baliza esse custo, as duas taxas caminham praticamente juntas.

CDI diário vs. CDI anualizado

O CDI é apurado todo dia útil, como uma taxa diária. Para virar a taxa "% ao ano" que aparece nos investimentos, essa taxa diária é composta ao longo dos dias úteis do ano — por isso o CDI anualizado varia um pouco dependendo de quantos dias úteis existem no período analisado, mesmo com a Selic parada.

CDI como referência de investimento

Quando um banco oferece um CDB "a 100% do CDI", está dizendo que a rentabilidade bruta do título será igual à taxa CDI do período. Se o CDB paga "110% do CDI", o rendimento bruto será 10% maior que o CDI. Já um CDB a "90% do CDI" rende 10% a menos que a taxa de referência.

Por isso, ao comparar duas ofertas de CDB, o "% do CDI" é geralmente mais útil do que olhar só a taxa "ao ano" isolada — ele te diz o quanto o banco está pagando em relação à referência do mercado, o que facilita comparar propostas de bancos diferentes em momentos diferentes.

CDI vs. Selic vs. IPCA

Esses três indicadores aparecem o tempo todo em renda fixa, mas cada um serve a um propósito diferente:

Na prática, CDI e Selic andam quase juntos — por isso é comum ouvir os dois termos meio que como sinônimos no dia a dia do mercado, mesmo não sendo tecnicamente idênticos. Já o IPCA é usado quando o objetivo do investidor é proteger o poder de compra contra a inflação, e não simplesmente acompanhar a taxa de juros.

Como o CDI afeta seu dinheiro no dia a dia

• Poupança: o rendimento da poupança segue regra própria definida por lei, atrelada à Selic — não ao CDI diretamente.
• CDB: rende um percentual do CDI definido pelo banco emissor — quanto maior esse percentual, melhor a oferta (mantendo prazo e liquidez comparáveis).
• LCI/LCA: também costumam ser ofertadas como "% do CDI", mas são isentas de Imposto de Renda para pessoa física — o que exige uma comparação diferente com produtos tributados, feita pelo Gross-Up.
• Fundos DI: buscam acompanhar o CDI, descontadas taxa de administração e, em muitos casos, o come-cotas semestral.